Colo Colo hipotecado: tres préstamos revelan la fragilidad financiera del club

El estado de la billetera de Colo Colo es alarmante. Blanco y Negro ha vuelto a recurrir al financiamiento de corto plazo mediante operaciones de factoring con Fynpal SpA, según consignan los estados financieros intermedios al 30 de septiembre de 2025. La información confirma que la concesionaria continúa utilizando este mecanismo como herramienta principal para enfrentar dificultades de liquidez, comprometiendo ingresos futuros del contrato de derechos televisivos administrado por la ANFP.

Durante el ejercicio 2025, la compañía realizó tres cesiones de créditos, todas por un valor nominal de $480 millones cada una, totalizando $1.440 millones. Estas operaciones se concentraron entre julio y agosto, lo que evidencia la urgencia de obtener liquidez en períodos específicos del año. Las cesiones corresponden a los flujos mensuales de TNT Sports y están respaldadas por pagos futuros asegurados. De acuerdo con la Nota 30 del documento, los vencimientos se producen en un tramo breve: la operación del flujo de julio vence el 10 de octubre, mientras que las cesiones del flujo de agosto se pagan el 10 de noviembre y el 10 de diciembre, respectivamente. La concentración de fechas refleja una dependencia constante de flujos comprometidos y la necesidad de refinanciamiento permanente.

El estado financiero también informa que existen siete prendas de créditos anteriores ya canceladas pero aún en proceso de alzamiento, lo que confirma que este tipo de financiamiento no es excepcional, sino una práctica sostenida a lo largo de distintos períodos. A septiembre de 2025, Blanco y Negro mantiene además un saldo por pagar de $1.414 millones a Fynpal, una cifra que se clasifica como pasivo corriente y que en diciembre del año anterior alcanzaba los $1.872 millones. Esto evidencia una relación financiera activa y continua con la empresa ligada a Vial.

El Estado de Flujos de Efectivo entrega un panorama complementario: en lo que va de 2025, la concesionaria ha recibido $2.781 millones desde Fynpal y ha pagado $3.360 millones en obligaciones vinculadas a financiamientos anteriores. Esto confirma que la estructura financiera del club no solo depende de créditos de corto plazo, sino que además debe destinar una parte importante de sus ingresos a cubrir vencimientos frecuentes con la misma entidad.

En conjunto, las cifras describen un cuadro claro: Blanco y Negro continúa operando con márgenes estrechos de liquidez y un nivel alto de dependencia del factoring para sostener sus compromisos. La carga de vencimientos entre octubre y diciembre, sumada a los saldos pendientes y a la reiteración de cesiones de créditos, proyecta para el cierre del ejercicio un escenario financiero ajustado que obliga al club a seguir anticipando sus ingresos televisivos para mantener su funcionamiento regular.